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最新消息| 四環醫藥:一只瘦臉針,百億新賽道-阿爾法工場 | 2024-11-12 |
| 文章来源：由「百度新聞」平台非商業用途取用"http://www.baidu.com/link?url=JON7i9Y-ma4EeNa-Zctn9kER3a7hzJDmCUAXip3vtNVtqDknIRETpVttRRUIfvZp3Ydb6VuURQs0KU4Ju1nbDvsGVDnBZKjREB9SMa1-i1q" 導語：擁有國內唯一獲批的韓國肉毒素產品，四環醫藥有望成為瘦臉針“水貨”的替代受益者。n1月21日，默默無聞的香港醫藥公司四環醫藥（ 00460.HK）突然異動，股價連續兩日大幅上漲，實現市值翻倍。從消息面上看，四環醫藥布局醫美行業，是本次大漲行情的核心誘因。n四環醫藥擁有韓國生物制藥公司Hugel所生產的注射用肉毒素樂提葆的國內獨家代理權，在去年10月份，樂提葆正式獲中國國家藥品監督管理局批準上市，成為國內首款獲批的韓國肉毒素產品。實際上，它還有另外一個通俗的名字——瘦臉針。n眾所周知，醫美概念股近期連續大漲，龍頭股愛美客和華熙生物均創出歷史新高，但如此火熱的市場卻與瘦臉針無關。n在此之前，中國市場中并沒有直接涵蓋瘦臉針的投資標的。準確切入醫美空白賽道的四環醫藥讓投資者充滿期待，難道又一個醫美巨頭股就這樣誕生了？n01 肉毒江湖n四環醫藥原本是中國心腦血管處方藥的供應商，曾在行業內擁有領先的市場占有率，但在2014年4月因受到商業賄賂指控和業績造假質疑，導致股價一蹶不振。此番上漲前，四環醫藥的股價已經在1港元之下徘徊長達一年時間，成交寥寥，幾乎無人問津。n此次四環醫藥獲批的產品樂提葆，全名A型肉毒毒素Letybo 100U， 是韓國當地市場占有率排名第一的產品。與同類產品相比，樂提葆在療效上更加顯著，具備療程短、見效快、傷口小的特點。相關數據顯示，樂提葆在韓國市場的占有率超過40%。n不難看出， 當下四環醫藥市值的提升，其核心邏輯主要在于公司成功切入醫美行業帶來的預期反轉，從一家業績存疑的公司轉變為熱門醫美行業的深度參與者，甚至有望成為行業龍頭。n目前，中國醫美市場主要被玻尿酸和肉毒素兩塊產品所占據。據安信證券數據，截至2018年度， 肉毒素的市場份額約為玻尿酸的一半。n盡管從市場份額來看，玻尿酸行業的市場前景更大，但同樣的行業競爭也更加激烈，“三大巨頭”愛美客（ 300896.SZ）、華熙生物（ 688363.SH）、昊海生科（ 688366.SZ）已經齊聚A股。n與之相對，肉毒素市場競爭則弱很多。 現階段，肉毒素市場的競爭主要聚焦于行貨與水貨之爭，來自于韓國的水貨產品嚴重沖擊著中國肉毒素市場。n刨除樂提葆，全國才一共有三款國內獲批產品，并且在資本市場中，不存在直接受益的標的。n目前肉毒素行業的整體規模為65億元，其中水貨占比接近七成。市場預計， 未來五年肉毒素行 關鍵字標籤：肉毒桿菌素 |
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